精选出了一只值得持有的基金
接上文：《几只可能的均衡配置好基金》评测4只主动基金，依次是：建信大安全(001473.OF)、国富研究精选(45001.OF)、海富通收益增长(519003.OF)、圆信永丰优悦生活(004959.OF)。我的主动基金分析方法，主要分两步，第一步做选择题，只挑选那些历史业绩优秀的基金来做分析，第二步是找问题做排除法，看这只基金的优秀业绩是否有问题。这四只基金的历史业绩表现都不错，符合第一步的要求，之后是第二步，一只一只来看。(1)建信大安全(001473.OF)见文章：《几只可能的均衡配置好基金》(2)国富研究精选(450011.OF)从业绩归因结果看，国富研究精选在2019年上半年、2020年上半年、2021年上半年这三个半年期创造了很明显的主动收益，其他时间基本没有，主动管理能力所贡献的收益波动较大。国富研究精选的收益也主要来自于2019和2020这里两年，从业绩归因表里能看出，享受了很丰厚的打新红利，这两年打新贡献了30%左右的收益。另外，这只基金也还比较喜欢抱团，2019至2020年一半以上股票仓位是基金抱团股，21年上半年开始降下来，这个操作是对的。总的来说，国富研究精选和建信大安全的风格有点类似，不过风险控制能力不如建信大安全，国富研究精选21年见顶后的最大回撤接近30%，而建信只有20%左右，平均回撤也是建信明显小一些(3)海富通收益增长(519003.OF)从业绩归因结果看，海富通收益增长的主动收益表现很稳定，基本每年都是正的，而且数额可观。海富通的打新收益并不高，因为它的规模一直维持在10亿以上，最新规模是30亿左右。海富通不仅行业配置均衡，风格配置也很均衡，大盘成长、中盘成长、小盘成长，中盘价值都有。而且，这只基金也不喜欢抱团，抱团股占比只有10%左右。海富通的风险控制能力也非常优秀，2021年底净值见顶后，最大回撤仅12%左右，平均回撤更是只有5%左右。考虑到海富通的股票仓位一直维持在75%以上，可谓非常优秀了。(4)圆信永丰优悦生活(004959.OF)国信永丰优悦生活享受到的打新收益也不高，超额收益基本都是实打实的靠自身专业管理能力做出来的，期间平均每个半年期可以贡献6.8%左右的超额收益。从风格归因图看，这是一只典型的成长风格基金，中盘成长和小盘成长风格各一半，之前还有大盘成长风格，但是2020年之后慢慢都减掉了，这个操作很正确。总结：聊到的4只基金，建信大安全和国富研究精选较为类似，"打新+抱团"为它们贡献了高收益，圆信永丰优悦生活的进攻能力很强，创造出了不错的主动收益，但是风险控制能力一般。海富通收益增长，主动管理能力优秀且稳定，不仅行业配置均衡，风格配置也均衡，也不喜欢抱团，风险控制能力优秀，虽然期间规模从10亿级别增加到了30亿级别，但是考虑到它的均衡配置，前十大重仓股合计权重也仅20%左右，我觉得问题应该不大。如果要对这四只基金的投资价值进行排名，我认为是：海富通收益增长>圆信永丰优悦生活>建信大安全>国富研究精选。如果要问我愿意持有哪只，我只会选：海富通收益增长。
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